Charles Dow a jeté les bases de l'analyse technique dans les années 1900. La théorie de Dow contient six postulats: 1) Les moyennes escomptent tout ce que le marché sait. 2) Le marché se compose de trois tendances (primaire, secondaire, mineure). 3) Les tendances primaires ont trois phases. 4) Les moyennes doivent se confirmer réciproquement. 5) Le volume doit confirmer la tendance. 6) Une tendance reste intacte jusqu'à ce qu'elle donne un signe clair de changement de direction.