La Finance

On peut essayer de répliquer un indice en construisant un portefeuille d'investissements qui imite, autant que faire se peut, le comportement de l'indice lui servant de référence. Dans son expression la plus simple, c'est comme si on achetait toutes les actions dans cet indice dans des proportions équivalentes à la pondération de chacune. Mais le coût transactionnel d'un tel achat serait très élevé (il faudrait ré-actualiser le portefeuille chaque fois que l'indice est recomposé…). Il en irait de même pour les coûts d'administration (traitement des ordres, paiement de dividendes...). Pour minimiser ces coûts, les fonds indiciels créent des portefeuilles qui sont plus petits que le panier indiciel en question - mais qui répliquent sa performance. De ce fait, il y aura toujours une petite "erreur de réplication". Mais celle-ci n'aura pas toujours le même biais, se traduisant par des performances tantôt inférieures, tantôt supérieures, aussi l'impact net à long terme devrait être minime. Les fonds indiciels sont d'autant plus "professionnels" et attractifs que la commission sur ce type de produit est bien plus basse (entre 0,5 et 1,0%) que sur un fond "actif" (1,5% en moyenne).