La Finance

Le risque d'une action peut se mesurer par la volatilité de cette action par rapport à celles de l'ensemble du marché. Ce rapport s'appelle le beta de l'action. On dit généralement que le marché dans son ensemble a un beta de 1,00 et que son rendement global correspond à sa prime de risque. Le niveau de risque d'un marché pris dans son ensemble se mesure par rapport au taux de rendement sans risque. Celui-ci est le rendement que le marché attribue à un instrument monétaire hautement solvable, considéré donc comme un investissement sans risque (mais générant tout de même un rendement, ceci afin de compenser la valeur temps). Une action dont le cours amplifie la volatilité générale du marché (c'est-à-dire plus volatile que la moyenne du marché) a un beta supérieur à l'unité. Une action qui résorbe ces fluctuations (c'est-à-dire moins volatile lors des phases haussières ou baissières) a un beta inférieur à l'unité. Un portefeuille collectif sera composé de tout un éventail d'actions assorties de betas différents et susceptibles de diverger de la politique officielle des gérants dudit fond.